虎牙电脑直播怎么直播游戏教程（虎牙直播怎么只显示游戏界面） / 木子杰软件教程

昨天，虎牙公布2018年四季度以及全年的财报。四季度的各项数据，可谓亮瞎眼：收入增速103%。四季度的MAU1.16亿，同比大增30%。用户和财务数据，全方位超预期。。如何看虎牙过去一年的表现？

围绕游戏直播核心产业链，优质机制助力主播成长

虎牙四季度15亿收入中，游戏直播为14.4亿元。这里特指打赏收入。

虎牙IPO的时候，当时没细看。一是因为公司成立的时间比较短，另外赛道里的玩家多，觉得公司没多少特色。所以，给虎牙贴的标签，就是游戏直播领域的小公司。

这次发了四季财报以后，IPO一年后再看虎牙，早已不是一家小公司：2018全年的收入高达46亿元。同比翻倍。仅仅游戏直播的赛道，已经撑起虎牙这么大体量以及高增速。围绕游戏直播，过去这一年，虎牙有哪些值得思考的地方？

虎牙的游戏直播行业，本质上是一个连接人和内容的平台。在IPO时，游戏直播领域仍有众多玩家。也看不出相互有多少差异。而今，这一赛道，真正的头部玩家只有虎牙和斗鱼。不仅行业增速快，而且集中度也在快速提高。资本、用户、主播，全面向头部公司聚集。而虎牙，按MAU算，已经是行业第一。

脱胎于YY的虎牙，什么基因决定了在竞争中胜出？

首先我觉得是虎牙对游戏直播的深刻理解。虎牙的商业模式，非常简单。主播-虎牙-用户。主播提供内容、用户消费内容。虎牙作为平台，连接两端。商业模式本身并没有壁垒，比拼的是公司对用户需求的理解、运营的效率。

我们先来看总的MAU：2018年Q4的MAU1.16亿，同比增速34%。公司在获取新用户上，可以说非常优秀。而付费率，则是衡量内容吸引力的重要标志。本季度480万付费用户，同比增长73%。作为平台，在留存用户上，最重要的能力是获取优质内容和培养优秀主播。下面我们就来谈谈：

良好的主播成长机制，让“腰部”崛起。“虎牙对头部主播依赖程度没有那么高，新成长的“腰部”主播源源不断的出现才是平台发展的动力。”这是CEO董荣杰在电话会议中的表述。为什么“腰部”重要呢？因为作为内容平台，吸引用户最重要的是内容。平台的KPI之一，就是让优质内容不断涌现。这时候，平台的机制就会非常重要。

如果一家内容平台，平台的资源主要导向明星、大V，那么，中V和小V就很难“出头”。而前几年的微博，就是典型代表。一旦头部稳固，对用户来说，看到好内容、新内容的难度就会提高。长期下去，用户也容易厌烦。

所以，做内容的平台公司，在保持头部不变的同时，需要扩大“腰部”基数、让中小V“跑出来”。陌陌、快手等视频直播产品，则是代表。一个新人，在陌陌或快手，如果才华横溢，“出名”的概率更高。而虎牙培养腰部的方式，则是通过公会的合作。

“公会生态会帮助“腰部”主播发展起来，虎牙一直重视与公会的合作。”

如果把虎牙的主播结构看成是金字塔。底部到头部的输送，机制非常顺畅。新的主播，从零到成名，需要的时间非常短。

一切电竞，电竞的一切。“《Apex 英雄》在twitch上表现非常好，今天这个时间来看，我们认为《Apex 英雄》在中国会成为一个爆款。但是，我们也看到另外一个案例，一款游戏首先通过直播平台进行发酵，然后再做非常好的游戏推广，我认为这对中国市场也非常有意义。”

在回答《Apex 英雄》在虎牙上的生态时，董荣杰这样说。

游戏直播之于虎牙，可以概括为：“电竞的一切和一切的电竞。”电竞的一切，是指产业的深度；一切电竞，是指内容的广度。两块都可以通过直播来承载。

“一切电竞”，据CEO在电话会议上的回答，虎牙目前已覆盖3000多款游戏，平台非常欢迎新的爆款游戏。直播产品，是电竞产业链里重要的一环。直播，不仅是新游戏重要的宣发渠道，也可以延长游戏的用户生命周期、提升用户使用时长。一款游戏，通过虎牙，出名了、变得更牛了。

从这个角度，作为国内最大的游戏公司腾讯，投资虎牙也就不足为奇了。虎牙是腾讯游戏宣发的最重要一环。不管国内还是出海，都需要虎牙打头阵。腾讯稳坐虎牙的第二大股东，仅次于YY。

另外，游戏有生命周期，而直播的虎牙没有周期。可以这样说，流水的游戏，铁打的游戏直播。

而“电竞的一切”，则是围绕电竞相关的产业，做上下游的打通和更完整、全面的变现。这在两个季度的电话会议里，分析师多次问到，管理层也做了回答。

目前，虎牙已覆盖主要内容和主流赛事，带动主播和周边收入。参照下图的电竞生态，收入的三大块里，虎牙现在切的是游戏的收入。未来，在大电竞领域，虎牙可以对上下游进行投资。深度切入赛事、周边产品。收入的种类，除了广告，还有赛事分成、商品售卖收入。

用CEO上个季度在电话会议里讲的：“在电竞的整个产业链上面，我们的目标是成为中国乃至全世界电竞产业重要的参与方，服务于整个电竞生态。”

较高天花板，拓展游戏之外的泛娱乐社区生态

天花板，主要是两块，一是游戏直播的天花板；另一个是延伸到泛娱乐的天花板。

长长的坡，厚厚的雪。从行业规模看，游戏直播的赛道，现在仍然非常早期。而行业的增速以及未来的空间，才刚刚打开。作为平台，虎牙处在一个天花板非常高的行业。从生意的角度讲，平台的利润会很高。比如微博、陌陌，净利润率30%左右。典型的好赛道、好生意。

目前虎牙的毛利率不到20%，这里面支出最大的还是内容成本。因为公司需要把打赏的收入，很大部分给主播。原因主要是游戏直播平台竞争，给主播的条件优厚。而随着平台内生增长的加速，比如虎牙培养腰部主播，主播分成总额会上升，但占总收入的百分比会下降。

那样，毛利率和净利润率都会大幅提升。平台主播生态的完善，虎牙对主播的定价权提升、控制力更强。如果参照陌陌30%左右的净利润率，虎牙如果一年10亿美金的收入，可以赚3亿美金的利润。

从游戏切入泛娱乐品类。爱奇艺、B站、虎牙，被称为视频三宝。B站的首页，游戏直播连续占了几个位置。

《Apex英雄》，是今年2月刚上市的新游戏。也在B站进行直播宣发。而从虎牙的角度，除了游戏直播，切入B站领域的类目也顺理成章。比如二次元、漫画等。作为国内最大的二次元垂直视频平台，B站市值已经50亿美金。未来，虎牙只需要切下一些市场份额，就可以增加收入和市值。

而切垂直类目的逻辑，我认为和游戏直播，并无本质区别。都是内容的生意。而虎牙的估值体系，非游戏类目的增长，相当于给二级市场投资者，赠送的未来期权价值。

今天的虎牙，已经不再是一个小公司了。作为游戏直播最早上市的公司，虎牙在资本市场，已经领先一步于斗鱼。作为强者恒强的互联网，虎牙的财报和业务，表现的越来越猛。今天游戏直播领域硝烟散去，虎牙已经坐上了第一。

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